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产业规划激起并购重组浪潮 涉及21个行业

【铝道】 今年前7个夹盘月，中国并购市场产品已投放国内重点笔业公司实现批量生产宣布交易案例数量有1865起，规模已达到4457.4亿元，占去年全年交易规模的64.4%。与此同时，国内并购的平均单笔交易规模整体上也呈现持续上升趋势，今年前7个月的平均水平为3.4亿元。 投中集团较新数据报告指出。

业内专家认为， 这焦化设备意味着，今年随着各行业 十二五 规划的全面铺开，在货币政策持续紧缩的情况下，各行业企业大规模并购不可避免。其中，房地产企业首当其冲，煤炭、交通、医药等行业都将面临一轮整合浪潮。

并购规模暴增银行积极参与

根据投中集团旗下数据产品C V Source统计显示，2006年至今，中国并购市场的交易完成规模每年呈现明显上升趋势，从2006年的1434.8亿元上升至2010年的6921.52亿元，今年前7个月规模已达4457.4亿元；已完成的交易案例数量为1022起，其中披露金额的案例有861起，并购交易完成总规模为2439.4亿元。

事实上，在这轮产业整合、各行业企业并购、重组的融资过程中，商业银行表现出了较高的参与热情。投中集团分析师万格分析认为中国仍处于工业化、消息化、城镇化、市场化、国际化深切发展阶段， 2009年至今，有银行贷款支持的较大规模并购交易中，拥有大型国企、民企等客户资源优势的国有银行参与较为积极，部分股份制商业银行也有所涉足。 据初步统计，除国开行外，中、建、工、农、交五大行均有参与企业并购贷款。股份制商业银行中，北京银行、中信银行、兴业银行在该并购贷款业务上相对较为突出。

投中集团在分析报告中指出，2009年2月，中铝公司联合美国铝业公司出资140.5亿美元，闪电收购澳大利亚矿业公司力拓在英国的上市公司力拓英国公司12%股份，国家开发银行为中铝提供并购资金，成为国内银行支持企业并购交易的较早案例。

2010年11月，北京银行联手中国银行与建设银行，向北京国有资本经营管理中心发放35亿元并购贷款，用于其针对中信建投证券45%股权的并购项目。这也是国内银行并购贷款业务开闸以来，发放规模较大的一笔贷款。北京银行在交肖亚庆表示易中担任牵头行和代理行，承贷13亿元；中行与建行作为参加行，各承贷11亿元。2011年6月，农行对国电永寿煤电一体化公司股权并电镀生产线购提供贷款2.94亿元；7月该行又为南方石墨有限公司发放并购标准轴承贷款3亿元。

某国有大型银行投行部人士表示 目前，在并购贷款项目上，国内商业银行通常由省级分行筛选项目后上报总行，在企业签订并购协议后银行才介入。贷款期限为5年以内，一般是3至5年；贷款利率高于基准利率，基本与普通贷款利率持平；担保条件高于其他贷款种类(资产抵押、股权质押、第三方保证等)。

由于银监会在2008年12月9日发布的《商业银行并购贷款风险管理指引》中规定，银行专门负责并购贷款的团队需具备3年以上并购的从业经验。因此 现在看来具备并购贷款业务资质的银行有限，银行间对项目的竞争短期内并不大。 上述国有大行人士认为。据了解，目前，中行、农行、建行已相继建立从事并购贷款业务的专业团队，另外，大部分大型银行也已开始与产权交易所展开合作，为在交易所挂牌交易的并购项目提供贷款支持。